最近手机里红色的数字是不是多了起来?饭桌上聊股票的朋友是不是又不自觉地挺直了腰板?好像一夜之间,ICU里的病人突然开始做仰卧起坐了,让人有点恍惚。
中美那点事儿,谈了,据说还谈成了。
TikTok这颗雷,暂时给拆了一半。
于是乎,市场一下子就活了。半导体不趴着了。金龙指数也笑了。
这是为啥?
因为世界和平了吗?
别闹了,成年人的世界里,只有利益交换。所谓破冰,不过是双方都冻得哆嗦,觉得再扛下去,自己就要先变成冰雕了,不如先凑一起烤烤火,至于后面是继续拥抱还是互殴,那是以后的事。
这次的戏眼,是TikTok。
这事儿的处理方式,特别有灵性,堪称现代商业政治的艺术。
外人看着是剑拔弩张,你死我活,实际上双方在桌子底下早就把账算得明明白白。核心就一句话:面子你拿走,里子我得留着。
协议的大框架是,TikTok的美国数据,交给美国公司管,比如甲骨文。这就像你家孩子学习不好,你请了个美国来的家教,天天盯着他,保证他不学坏,这面子上,你让步了,显得很开明。
但孩子的核心DNA,也就是字节那套引以为傲的核心算法,不卖。
这是里子,是老祖宗传下来的手艺,给你看了,我还混什么?可以授权给你用,让你也爽一爽,但所有权是我的。甚至,中方还要在新公司里占点股份,虽然不多,但意义非凡。这叫什么?这叫人走了,但每个月还得给我打生活费。
这套操作下来,大家都能对外吹牛逼。
美方可以说:你看,我把数据安全搞定了,国家利益得到了保障。
中方可以说:你看,我把核心技术保住了,企业尊严得到了维护。
大家都有台阶下,都有牛可吹,至于谁真赢了,谁又真输了,重要吗?重要的是戏要演下去,生意要做下去。
这才是这次所谓“破冰”的真相。它不是一次浪漫的邂逅,而是一场精于计算的商业联姻,双方都盯着对方的家产,也都防着对方的算计。
这个信号传递到A股,就像往一锅半死不活的温水里,扔了一块烧红的铁。
市场最怕的从来不是坏消息,而是不确定性。之前大家担心的,是会不会一刀切,直接掀桌子,大家都没得玩儿。现在这个框架协议一出来,等于告诉所有人:桌子不掀了,大家坐下来,开始研究新牌局的规矩。
最先蹦起来的,必然是科技股,尤其是半导体。
这帮兄弟过去两年过的是什么日子?就是在ICU里反复横跳,全靠政策给吊着一口气。市场给他们的估值,是按“战时状态”算的,默认你随时可能断粮断水。
现在,这个“战时”预期,稍微松动了一点。
就像一个拳击手,之前大家觉得他下一秒就要被KO了,所以赌他输的赔率极低。现在他不但没倒,还跟对手勾肩搭背去喝了杯水,那赔率自然要重新算。
这波半导体的上涨,不是因为基本面一夜之间鸟枪换炮,而是压在头上的那块乌云,飘走了一小片,露出了点阳光。这叫估值修复,或者说,是情绪修复。
当然,你别指望这事儿能一劳永逸。
商战不是偶像剧,是拳击比赛,比的不是谁拳头硬,是谁更会抓节奏,在对手喘气的时候给他一记闷拳。这次的缓和,就是一次中场休息。休息完了,该怎么打还是怎么打,国产替代的大逻辑不会变,科技博弈的长线叙事也不会变。
只是,之前是被动挨打,现在,我们也能找机会喘口气,甚至打两下反击了。
除了科技股,这次的缓-和,还打开了另一扇想象力的窗户——关税。
虽然这次没细谈,但气氛都到这儿了,下次聊点这个,合情合理。对于整个市场来说,这才是真正的大杀器。
关税问题如果能有进展,那就不是某个板块的狂欢,而是整个市场的盛宴。它会直接影响到从出口制造到下游消费的所有链条。
所以,你看,市场预期就是这么被一步步引导起来的。
先用TikTok这个具体的案例,告诉你“我们还能谈”。
再用这个“能谈”的氛围,去暗示“我们啥都能谈”。
一环扣一环,把市场的信心从ICU里一点点往普通病房挪。
那么问题来了,作为普通人,面对这种宏大叙事,到底该怎么办?是直接梭哈,还是继续装死?
其实,每次市场出现这种转折点,都会有几条清晰的逻辑线浮现出来,你看不看得懂,跟不跟得上,决定了未来半年的饭是香还是不香。
第一条线,还是科技成长。
别看半导体已经涨了不少,但科技这片海,大得很。所谓“瞎积薄发”,就是看到半导体涨了三天,就嗷嗷叫着冲进去,以为自己是股神,结果发现是山顶的“参天大树”。
真正的逻辑是,在博弈缓和的窗口期,那些之前被压制得最狠,但自身又有真东西的“硬科技”公司,会获得宝贵的发育时间。AI芯片、算力硬件、高端软件,这些领域的故事,才刚刚开了个头。这波行情的本质,是给那些真正搞研发、搞替代的公司,一次重新定价的机会。牌桌上的气氛缓和了,有真本事的牌手,自然敢下更大的注。
第二条线,是消费金融。
这条线,听起来没有科技那么性感,甚至有点“老气横秋”,但它稳。
稳在哪里?
稳在便宜,稳在确定。当科技股的市盈率动辄四五十倍,需要你用未来五年的梦想去支撑的时候,消费金融,尤其是白酒、银行这些板块,市盈盈率只有十几倍。
这像什么?
这就像你去相亲,一个是浑身名牌、天天跟你聊纳斯达克和元宇宙的帅哥,一个是穿着格子衫、上来就给你看房产证和工资卡的经济适用男。前者可能带你飞,也可能带你跳火山口;后者大概率给不了你心跳的感觉,但他能保证你下半辈子有饭吃。
以茅台五粮液为例,股息率都快赶上银行理财了。这意味着,你买的不是一张上蹿下跳的心电图,而是这个国家最稳固的一批核心资产的“收租权”。只要经济还在运转,大家还得喝酒应酬,银行还得放贷收息,你的这份“租金”就不会断。
第三条线,是美联储降息的受益者。
这又是另一套全球叙事了。如果说中美关系是外部环境的“风”,那美联储的利率政策就是全球资金的“水”。
水要开始泛滥了,钱就不值钱了,资金的成本就低了。
谁最先感受到水的温度?
当然是离水龙头最近的,比如非银金融和银行。他们是玩钱的祖宗,钱的成本一降低,他们的利润空间就出来了。这就好比你是开当铺的,之前收东西的成本很高,现在成本直接打八折,你是不是做梦都要笑醒?
历史数据也很有趣,每次美联-储降息,金融板块都跟打了鸡血一样。这背后不是玄学,是实打实的利益。平台把规则都给你设定好了,简直是把饭“喂到嘴里”。
所以你看,一轮像样的行情,从来不是单点爆破。
它一定是多条主线并进,互相配合。
科技股负责打开想象力,点燃市场的热情。
消费金融负责提供安全垫,稳住大盘的下限。
全球流动性负责提供弹药,让所有人都有钱可玩。
你手里的票涨了吗?账户里的数字红了吗?感觉人生又要支棱起来了吗?
清醒一点。
这不过是牌局进入了新的阶段,原来的烂牌,现在看着好像也能打一打了。但牌局本身,从来没有简单过。你不需要去羡慕别人手里的王炸,你只需要想清楚,你手里的牌,到底属于哪个花色,适合哪种打法。
在牛市的幻觉里,选择永远比努力重要。
选错了牌桌,再好的牌技也是白搭。
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